1950年ワシントンDCに生まれる。
早くからあらゆる楽器を弾きこなし67年UCLAに進学するころにロック・バンド、オデッセイを結成してリバティからデビューを果たす。70年ころライ・クーダーのピアニストとしてツアーに出ていたころジャクソン・ブラウンに発見され、彼の紹介で新進のレーベル、アサイラムとレコーディング契約をする。

1972年に発売されたアルバム『スティーヴ・ファーガソン』は黒人のソウルでも白人のフォーク・ロックでもない独自のサウンド・クリエイションが際立ち評論家の受けは良かったが、その革新性が災いしてメイン・マーケットからは黙殺された。
後にファーガソンの作品はジェニファー・ウォーンズ、メエアリー・マクレガー、アンドリュー・ゴールド、カーペンターズ等に取り上げられその存在を示した。